01、基础油市场


上周结论:

上周国产基础油方面,一类基础油出厂价以稳为主,二类基础油稳中下调。


上周原油正向变化,但对基础油市场支撑有限,由于需求跟进不足,价格缺乏上行动力,炼厂方面企稳积极出货为主。预计下周国内炼厂或维持企稳运行格局,部分为提振出货情况,或有适当回落。


国内装置方面,盘锦宏业计划3月末恢复生产;济南炼厂计划2月中旬停工,初步计划4月份恢复开工。


进口基础油方面,进口现货资源供应仍旧紧张,国内市场进口货源供不应求,价格基本以涨为主。终端润滑油厂商的采购积极性有所下滑,进口商的进口积极性仍较好,主要由于进口利润仍较为理想。


市场展望:

• 1月国产基础油供应仍较为充裕

• 1月进口基础油供应量收紧

• 1月下旬润滑油厂采购需求或稍有下滑


国际行情


现货商谈较少,现货供不应求


进口一类油:亚洲整体现货供应十分紧张,东南亚等地需求仍十分旺盛。本周仅有一类150BS现货成交,听闻仍趋稳于价格区间,而一类150SN和500SN基本未有现货商谈,中国进口商也无意进行购买。


进口二类油:现货资源同样供不应求,周内暂无新的现货商谈至中国市场。由于下游刚需支撑,中国进口商购货积极性主要集中在二类500N基础油。


进口三类油:三类基础油价格本周暂时维稳,主要由于1月现货商谈均已结束且尚未开始2月份现货商谈,因此暂时持货观望,整体仍处于供不应求的局面。


国内行情


需求稳中下行,价格涨跌互现


一类基础油:中石油大连石化150SN和400SN出厂价和克拉玛依石化一类150BS出厂价均保持平稳。


二类基础油国内炼厂对其二类基础油出厂价继续稳中下调,刺激下游需求。


基础油目前无利好促进成交,需求稳中下行,部分地区因疫情交通受影响资源消化缓慢,成交保持有100-200元/吨的大幅度优惠。


进口二类基础油方面,进口资源现货资源紧缺,进口成本持续上涨,外销价格继续上调。


三类基础油:由于进口三类油进口成本也在不断上涨,且现货资源十分紧张,因此部分进口商们上调其外销价格,而另一部分进口商们甚至封盘停售。


02、白油市场


上周国内白油市场价格涨跌互现,其中华南市场牌价下调,山东地区价格牌价上调沿江地区高粘度价格小幅上调,华东地区价格小幅上调。


本轮成品油预期上调,部分炼厂提前上调小粘度价格,整体交投清淡,春节临近,市场采积极性减弱,部分地区受疫情影响,物流运输受限,个别终端已陆续休假退市。预计短期内白油窄幅调整为主。


03、原油市场


上周初,沙特自愿减产和美国加大刺激力度的预期推动油价走高,中国2020年原油进口强劲数据也对油价带来一定支撑,但新冠疫情加剧和各国实施封锁措施限制油价涨幅。


  • 上周布伦特原油期货均价为55.96美元/桶,周环比升2.09美元/桶(3.88%),波动范围为55.1-56.58美元/桶。

  • 上周WTI原油期货平均价为52.86美元/桶,较前一周升2.61美元/桶(5.19%)


预计本周国际油价呈震荡走势。


利好因素:

1)OPEC+减产政策提振市场氛围

2)拜登1.9万亿美元刺激计划对油价短线构成一定支撑

3)美国原油库存减少,汽油、馏分油库存增加


利空因素: 

1)沙特自愿大幅减产利好逐步消化

2)美国原油产量回升预期升温

3)疫情打击全球经济发展拖累原油需求

4)短期内美元将呈现偏强走势


综合分析,近期油价上涨动能减弱,部分指标出现超买迹象,需关注欧美疫情对原油需求的负面影响。基准情景预计,本周国际油价呈现震荡偏弱走势。

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