01、基础油市场

上周结论:

上周国产基础油主流走稳,小幅涨跌,一类基础油炼厂出厂价稳中上涨,二类基础油炼厂出厂价涨跌互现。春节假期临近,部分终端有一定备货需求,加之市场物流运输紧张,原油表现又较为强劲,上本周部分炼厂报价上调30-100元/吨左右,但多数炼厂企稳积极走货为主,下游交投积极性较好。


二月份农历新年假期之后,国内终端用户的需求将出现季节性增长。较高的需求将使炼厂停止对库存增加可能性的担忧。国内基础油不太可能面临进一步的价格下行压力。


国内装置方面,盘锦宏业计划3月末恢复生产;济南炼厂计划2月中旬停工,初步计划4月份恢复开工;其余炼厂暂无新动态。


进口基础油方面,进口现货资源供应仍旧紧张,国内市场进口货源供不应求,价格基本以涨为主。终端润滑油厂商的采购积极性有所下滑,进口商的进口积极性仍较好,主要由于进口利润仍较为理想。


市场展望:

 2月国产基础油供应仍较为充裕

• 2月进口基础油供应量收紧

• 2月下旬润滑油厂采购需求或稍有下滑


国际行情

现货供不应求,下游购买意愿高


进口一类油:亚洲整体现货供应十分紧张,东南亚等地需求仍十分旺盛。一类500SN和150BS的价格出现明显上涨,下游润滑油厂商有刚需, 而中国市场十分稀缺,因此进口商对于2月泰国炼厂的招标的购买意向价格继续上扬。


进口二类油:现货资源同样供不应求,亚洲炼厂现货供应短缺,对华出口的进口资源仍十分有限,进口商进口积极性十分高,再加上进口套利空间较大,从而购买意向价格继续增加。


进口三类油:韩国炼厂2月现货商谈推迟至下周进行,因此价格暂稳。


国内行情

下游节前备货高峰,价格涨跌互现


一类基础油:中石油大连石化150SN和400SN出厂价暂时持稳,而克拉玛依石化一类150BS出厂价进行上调主要由于下游刚需支撑。


二类基础油:国内二类基础油市场涨跌互现,春节前基础油市场存一定备货刚需,略支撑价格走势,此外市场物流运输紧张,原油表现又较为强劲,基础油价格主流走稳为主,部分炼厂牌号小幅上调,市场交投积极性提高。


进口二类基础油方面进口现货资源仍供不应求,继续保持现货稀少高价成交局面。


三类基础油:进口三类油供应十分紧张,国内现货基本售罄,下游仍有较大需求缺口,上周进口商暂时稳价观望。


02、白油市场


上周国内炼厂价格主流走稳,部分炼厂牌号涨跌互现。其中华南地区小粘度上调50元/吨,高粘度下调300元/吨,东北地区中高粘度价格下调200元/吨。


上周原油油价收涨适度提振市场情绪,炼厂正常出货,市场采购积极性较好,终端企业库存周转消耗加快,节前备货意愿明显。


03、原油市场


上周初,新冠疫情持续蔓延和疫苗接种进程缓慢导致油价下跌。此后,因市场预计美国将采取大规模经济刺激政策,且拜登计划出台限制原油供应的能源政策,油价有所反弹。周五受美国原油库存升高影响,油价再次收跌。


上周布伦特原油期货均价为55.65美元/桶,周环比降0.32美元/桶(-0.56%),波动范围为54.75-56.1美元/桶。

上周WTI原油平均价为52.91美元/桶,较前一周升0.05美元/桶(0.09%)。 


预计本周国际油价呈震荡偏弱走势。


利好因素:

1)OPEC+减产政策提振市场氛围

2)市场对美国将会刺激经济增长的乐观情绪增强

3)中国经济数据强劲提振市场


利空因素: 

1)IEA下调一季度及全年石油需求增长预期

2)美国原油库存大幅增加,产量回升预期升温

3)疫情打击全球经济发展拖累原油需求,疫苗接种缓慢

4)12月OPEC+的减产协议执行率小幅下降


综合分析,疫情笼罩下近期石油市场基本面有走弱迹象,短期油价回调风险加大。

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