01

基础油市场

上周结论:

上周国际油价连续5个交易日上涨,布伦特原油连续4天收于每桶70美元以上。基础油市场涨跌互现,受柴油价格大涨拉动,低粘度基础油价格上涨;高粘度资源出货受阻,价格下跌;部分进口资源二类油供应收紧。


本周国内基础油价格大多数保持稳定,低粘度资源受原油利好影响小幅上涨,高粘度资源出货受阻、价格下跌,进口基础油售价保持较高价位。目前各地区供应保持稳定,出货状况良好,更多低粘度油品新产能将在第三季度上线。炼厂装置方面,宁波博汇、盘锦北燃正在检修,茂名石化计划6月份开始检修。


综合来看,下游终端需求持续清淡,上游低粘度资源供应保持稳定,高粘度资源的需求选择面较窄,处于结构性短缺状态。若原油价格持续利好,下周低粘度资源有望继续上涨,其他资源以盘整出货为主。


市场展望:

•进口资源三类油供应量或将持续偏紧

•6-7月基础油传统淡季,下游需求或维持清淡

•台塑二类基础油装置 7-8月计划检修


one 国际行情

价格维持稳定,供应持续紧张


上周国际基础油市场:一类基础油商谈冷清、价格持稳,二类基础油价格保持不变,三类基础油价格持平。


一类基础油市场成交有限,150SN、500SN和光亮油方面,因供应持续紧张抵消了需求停滞的影响,价格保持持平。


二类70N基础油价格持稳,报盘少有听闻。供应持续紧张,交投低迷, 150N和500N价格保持不变。


三类基础油价格持稳,缺少韩国货成交和商谈。


two 国内行情

价格涨跌互现,市场成交清淡


上周国际原油价格持续上涨,国内柴油价格受多方影响大涨,支撑国内低粘度基础油市场。对部分成品油征收进口环节消费税的政策即将实施,可用于调和成品油的国产低粘度基础油需求增加,推动低粘度基础油价格上涨。国产资源高粘度基础油需求未有明显改善,价格有所下调,下游买气仍较为清淡。


一类基础油:中石油大连石化150SN和400SN出厂价格持稳。克拉玛依炼厂的150BS由于停产从而无量外销市场。进口资源150BS供应偏紧,进口商报价水平上涨。


二类基础油:国产资源二类基础油150N方面,部分炼厂出厂价格较上周有所回落。台湾台塑60万吨/年二类基础油装置7-8月计划检修,台塑二类基础油供应收紧,进口商报价稳中上涨。


三类基础油:供应十分紧张,部分进口商报价上涨。


02

白油市场


上周国内白油市场先跌后涨,主要是受原油突破70美元/ 桶刺激,国内5#白油价格上涨 100-250元/吨,隆众统计的数据显示,5#白油均价为5050元/吨,较上周上涨0.82%,买涨不买跌心态下,市场交投氛围较好,后市随着对稀释沥青,混芳和轻循开始征税,小粘度白油市场后市仍存上行空间。


03

原油市场


上周国际原油期货价格呈现震荡上行走势,美布两油均价较上周均上涨,主要原因是美国驾驶季开启提振石油需求前景、OPEC+6月1日会议维持现有增产计划并看好石油需求复苏提振市场信心、伊核谈判进程缓慢。6月1日布伦特期货于两年多来首次突破70美元/桶之后进一步上涨,4日升至71.89美元/桶,为2019年5月22日以来最高。


· 6月以来布伦特期货均价为71.2美元/桶,环比升2.89美元/桶(4.23%),2021年以来布伦特期货均价为63.8美元/桶,相比2020年均值升20.59美元/桶(47.65%)。

· 上周布伦特原油期货均价为70.82美元/桶,周环比升1.81美元/桶(2.62%),波动范围为69.32-71.89美元/桶。

· 上周WTI原油平均价为68.75美元/桶,较前一周升2.45美元/桶(3.69%)。


预计本周国际油价将呈高位震荡走势。


一方面,需求增长预期是否已经提前透支更有待验证,技术面存在回调风险。新冠病毒变种在印度、越南等亚洲多地加速传播,疫苗接种进度缓慢;伊核谈判进展缓慢,伊朗石油重返市场的前景给油价带来压力;美国活跃石油钻井平台数量持续增加,令WTI获利回吐价格下滑。


另一方面,美国经济数据依旧强劲,疫苗接种率上升而新增病例数下降;美国夏季驾车高峰季节开始,进入需求旺季;欧美地区放松疫情防控封锁,OPEC+维持逐步增产计划不变。原油市场未来需求前景向好,中美等石油消费国需求稳步复苏为油价提供有力支撑升。


综合来看,原油市场利好消息正在集聚,短期内仍将呈现强势格局。花旗分析师认为,随着疫情逐渐缓解,旅游休闲需求进一步释放,全球原油需求或在今年夏季达到阶段性高点,市场供需可能在接下来几个月中进一步收紧。鉴于此,今年原油需求整体强劲,布伦特原油期货价格年底前可能触及80美元/桶。

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