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重点要闻综述

惠誉下调美国信用评级

日前，国际评级机构惠誉将美国长期外币发行人违约评级从AAA下调至AA+。目前，三大评级机构(惠誉、标普、穆迪)中，仅有穆迪还对美国保持AAA评级。2011年8月，标普曾宣布把美国主权信用评级从最高的AAA级下调至AA+级，并将评级展望定为负面。

惠誉的这一最新决定直指美国政府的三大弊病：财政状况堪忧，缺乏稳定的债务危机解决机制，美国政治领导力失败。

沙特及俄罗斯再度宣布减产

1、沙特：当地时间8月3日，沙特能源部宣布，7月份开始实施的自愿额外减产日均100万桶原油的措施将再延长1个月至9月底，该措施可能还会延长并再次增加减产量。今年5月起，沙特自愿减产日均50万桶原油，7月起再次自愿额外减产日均100万桶原油。两次减产后，今年7月起沙特原油日均产量已减至900万桶。消息称，沙特此举是为了与“欧佩克+”国家一道共同维护国际原油市场稳定。

2、俄罗斯：俄罗斯副总理诺瓦克：为确保石油市场保持平衡，俄罗斯将在九月继续自愿减少石油供应，削减规模为30万桶/日。

沙特阿美：上调9月原油售价

将9月份销往美国的阿拉伯轻质原油官方销售价格定为较阿格斯含硫原油均价升水7.25美元；将9月份销往西北欧的阿拉伯轻质原油官方销售价格定为较布伦特原油均价升水5.80美元/桶；将9月份销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价定为较阿曼迪拜均价升水3.50美元/桶。

一周原油走势

上周五布伦特原油期货收于86.24美元/桶，较前一周五涨1.25美元/桶；WTI原油期货收于82.82美元/桶，较前一周五涨2.24美元/桶。


基础油

原油震荡反弹，基础油上涨承压

近期原油受宏观乐观情绪影响震荡反弹突破80美金，短期关注70-82美金震荡区间，反弹压力较大。原油近期走势对基础油市场情绪有所提振。因受淡季订单偏少及利润因素影响，目前下游可用库存维持低位且观望看跌情绪浓厚，刚需采购为主。7月各炼厂受税收政策影响各炼厂开工率有所下降。因税收政策、柴油及加氢尾油价格上行等因素影响炼厂综合成本增加，挺价意愿推涨较强。目前仍处传统淡季，下游对当前价格接受度较低，价格上涨幅度过大与当前市场基本面背离，后续价格回调压力较大。预计本周市场整体上涨50-100元，价格稳中小涨。

基础油白油市场

加氢尾油

上周加氢尾油市场价格稳步上涨，市场均价6671元/吨（燃料油），环比+5.01%；山东地区主流均价6671元/吨，环比+5.01%；华北地区无货，暂无报价。本周国际原油先涨后跌，整体呈现上涨趋势，成本面存利好支撑，加之替代品蜡油价格上行，双重利好下，尾油价格强势上涨；本周暂无新增外放炼厂，供应整体稳定；下游需求平稳，炼厂出货顺畅，库存维持中低位运行。原油仍存上调预期，成本面利好仍存，但当前加氢尾油价格处于高位，下游基础油价格上涨幅度及利润有限，原料高价使下游采购压力增加，综上分析，预计下周加氢尾油市场稳价出货为主。

后市展望

8月行情展望：市场供应充裕，预计先跌后涨

供应端，8月国内基础油装置生产情况基本正常，市场供应压力犹存大，供应端呈现较为充裕状态；需求端，目前下游终端可用库存长期处于低位，主要原因是下游订单较少、利润微薄且观望看跌情绪严重，刚需采购为主。供应充裕且需求较弱，预计8月基础油市场总体供大于求，基础油价格下行压力持续。受税收政策调整影响，短期内价格上涨高位震荡，但市场核心的供需逻辑仍未有重大变化。短期内市场情绪大于供需基本面，短期情绪扰动因素减缓了市场价格的下行速度和时间空间。目前下游库存水平较低，预计8月下旬各下游工厂会为金九银十传统旺季备货。综上所述，预计8月基础油市场先涨后跌，价格呈现V字型走势。

关联市场

成品油

主营方面：近期南北多地降雨影响，柴油需求仍偏淡，汽油仍有刚需支撑。周内主营及中下游多有阶段性采购，汽柴油价格涨至阶段性高位，短线市场多关注出口配额下发情况。下周零售价预期上调，预计下周主营单位汽柴价格有继续探涨趋势，涨幅在 50-100 元/吨。

独立炼厂方面：预计国际油价或存上涨空间，且国内本轮零售限价预期上调即将兑现，因此山东地区成品油行情有望保持坚挺。炼油成本居高不下对炼厂汽油价格仍有支撑，且刚需较好给予炼厂挺价信心。反观柴油市场，高油价抑制中下游车单采购步伐，场内大单成交不易，而炼厂方面为保证出货恐将适当回调后伺机再涨。预计下周山东独立炼厂汽柴油价格先跌后涨。


原油市场

6月4日OPEC+再次减产短期推升油价，在市场充分定价减产后交易逻辑再次回归需求端。欧美央行持续鹰派表态，央行加息周期仍未结束，欧美央行持续加息对原油价格压力较大。从近期公布的一系列经济数据来看，中国及欧美经济增长动能持续下滑，原油需求端面临持续的压力。近期市场交易的核心逻辑在于供应缩减和经济衰退原油需求放缓之间的来回博弈。美原油短期关注上方82-83美金压力，短期关注75-83震荡区间， 持续上涨压力较大（技术分析如下图）。

EIA周度库存数据报告

美国至7月28日当周EIA原油库存-1704.9万桶，预期-136.7万桶，前值-60万桶。除却战略储备的商业原油库存减少1704.9万桶至4.4亿桶，降幅3.73%，创纪录最大跌幅。EIA车用汽油总产量引伸需求数据965.61万桶/日，前值993.36万桶/日。EIA蒸馏燃油产量引伸需求数据508.77万桶/日，前值497.6万桶/日。EIA汽油库存148万桶，预期-130万桶，前值-78.6万桶。EIA精炼油库存-79.6万桶，预期11.2万桶，前值-24.5万桶。EIA精炼厂设备利用率92.7%，预期93.4%，前值93.4%。

美国原油钻井数及原油期货投机性持仓

（1）美原油钻井数持续下降：
5月19日当周石油钻井总数575口，前值586口。
5月26日当周石油钻井总数570口，前值575口。
6月2日当周石油钻井总数555口，前值570口。
6月9日当周石油钻井总数556口，前值555口。
6月16日当周石油钻井总数552口，前值556口。
6月23日当周石油钻井总数546口，前值552口。
6月30日当周石油钻井总数545口，前值546口。
7月7日当周石油钻井总数540口，前值545口。
7月14日当周石油钻井总数537口，前值540口。
7月21日当周石油钻井总数530口，前值537口。
7月28日当周石油钻井总数529口，前值530口。

8月4日当周石油钻井总数525口，前值529口。钻井数连续第十一周减少。

（2）美国商品期货交易委员会(CFTC)：
截至8月1日当周，WTI原油期货投机性净多头头寸增加2,854手至180,595手。

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